险资股票和基金投资占比创年内新低,7万亿货基

  本报记者 刘庆华

事件:近日,河北省发改委官网印发《河北省2018-2020年分散式接入风电发展规划》的通知。通知提出:2018-2020年,河北全省规划开发分散式接入风电4.3GW;展望至2025年,力争累计达到7GW。

  ⊙记者 卢晓平 ○编辑 孙忠

  中国证券投资基金业协会公布的数据显示,货币基金规模不断勇创新高的同时,也逐步成为基金管理公司管理的公募资产的主力军,其规模占公募资产的比重已近半,达46.9%。

    分散式迎来快速发展元年,有望贡献可观增量:继此前新疆、内蒙、河南等地发布分散式风电开发规划后(其中河南规划2.1GW开发规模),此次河北又发布4.3GW分散式规划,充分表明发展分散式是国内风电开发的重要方向。我们认为,分散式风电有望类似于2017年的分布式光伏,持续超出市场预期,贡献可观装机增量。

  保监会最新数据显示,今年前四月,保险投资股票和证券投资基金8220.22亿元,占比10.08%,占比创年内新低。资金运用余额81589.89亿元,较年初增长6.14%。

  而曾经在规模上占据绝对主导地位的股票基金继在今年3月份跌破万亿元以后,4月份则继续萎缩,目前已是连续5个月缩水。

    首先,分散式风电迎来政策密集期:进入“十三五”以来,国家明显加大了对分散式风电的支持和引导力度,2017年,政府对分散式风电的扶持进一步升级,提出分散式接入风电项目不受年度指导规模的限制、规划建设标准及加强规划管理、推进分散式风电市场化交易试点等。同时地方政府也纷纷响应,新疆、内蒙、河南、河北等地均出台相关文件加快分散式风电的开发建设。根据国家层面对分散式的支持力度来看,预期国内支持分散式风电发展的细则有望出台,预计其他有条件的省份发展分散式风电的规划也有望陆续发布。

  不过,跌幅并不大。数据显示,今年一月保险投资股票和证券投资基金数量为7959.38亿元,占比10.3%;1-2月保险投资股票和证券投资基金数量8330.85亿元,占比10.63%;1-3月,股票和证券投资基金8459.64亿元,占比10.29%。显然,近两年,险资对于权益类投资占比一直维持在10%左右。

  货基“一基独大”

    其次,分散式风电优势明显:相对于集中式风电,分散式风电有诸多明显优势:1)分散式风电一般靠近负荷中心,易于就近消纳,符合国家十三五期间以就近消纳为主的风电布局原则;2)不占用国家核准计划指标,由各省自行建设;2)一般不新建升压站,距离接入站较近,能节省输配电设备费用;3)可有效降低远距离输电损耗,改善电网末端的电能质量;4)分散式风电项目装机容量较小,占地面积小,建设周期短。

  此外,其他投资15272.41亿元,出现明显上涨态势。此前该项投资,一月为13635.65亿元,占比17.65%;1-2月为13712.34亿元,占比17.5%;1-3月为14317.51亿元,占比17.41%。显然,今年前四月,其他投资无论是数量还是占比,都出现双提升。

  根据中国证券投资基金业协会公布的数据,尽管货币基金年化收益率在不断下滑,不过其吸金魅力仍然强劲,截止今年4月底,其规模已达17515.56亿元,相比3月末增长了2937亿元,增幅超2成。

    最后,技术进步使得分散式风电具备较好的经济性:随着技术进步,我国风电机组单机功率在不断增大,我国陆上风电场的主流机型由1.5MW向2~2.5MW风电机组发展。与此同时,风轮直径也出现加大的趋势,轮毂高度也在不断增加,技术进步带来发电效率的提升使得位于低风速区的分散式项目目前也具备较好的经济性。根据产业链调研,技术进步可带来利用小时数提升50%,内部收益率普遍在20%左右,远高于普通集中式电站。

  保监会当日还公告了其他行业数据:原保险保费收入8361.37亿元,同比增长29.30%。其中,产险公司原保险保费收入2495.54亿元,同比增长16.80%;寿险公司原保险保费收入5865.78亿元,同比增长35.47%。

  去年下半年以来货币基金持续增长,单月增量最大达1144亿元。今年2月,受过节因素影响,货币基金狂增4700亿元,刷新单月增量纪录。而4月货基仍然魅力不减,增幅惊人,单月增量仅次于2月份。今年以来货币基金吸金力度相比去年有过之而无不及。 以5月23日数据看,138只货币基金(A/B/C分开计)的7日年化收益率算术平均值为4.22%,6只基金7日年化收益率超过6%,相比年末年初的高企的收益水平,降幅明显。

    投资建议:影响行业需求的核心因素弃风限电问题持续在改善,龙源电力公告18年1月份限电率7.51%,同比下滑11.71%,各限电区域均大幅改善。红色预警区域有望逐步解除,西北市场将迎来快速复苏,另外随着施工周期影响弱化,中东部和南方市场也有望快速增长。我们坚定国内风电进入高景气复苏趋势的判断,坚定推荐风电板块投资机会,重点推荐金风科技、天顺风能和中材科技。

  值得关注的是,前四月赔款和给付支出2423.81亿元,同比增长21.60%。 保险行业总资产逼近9万亿,为89009.95亿元,较年初增长7.39%。净资产9263.31亿元,较年初增长9.31%。

  值得注意的是,货基在疯狂吸金不断壮大的同时,也撑起了基金管理公司公募资产的半边天,其占到基金公司所管理的公募资产的比重已越来越大,截止4月底已近半。

    风险提示:政策推进不力导致限电率反弹,红色预警区域未能逐步有序放开;分散式风电发展低于预期等。

本文由必威官网,betway体育,必威官网下载发布于必威理财,转载请注明出处:险资股票和基金投资占比创年内新低,7万亿货基