如何理解快递业的增长韧性,电气设备行业

    港口(看好)优选竞争格局稳定、受益外需回暖的标的

周四(8月16),腾讯(00700)业绩逊预期,港股早盘低开452点失守27000,开报26871点,之后由于腾讯低见319元后有资金追捧,推动恒指回升最高见27405,之后恒指又有所下跌,午后一路震荡企稳,截至收盘,恒指跌0.82%,报27100.061点,成交额扩至1245.35亿,国企指数跌0.53%,报10479.68点,红筹指数下跌0.46%,报4024.89点。资金流向方面,沪港通南向资金剩余435.3亿元,流出15.29亿元。深港通南向资金剩余430.9亿元,流出10.93亿元。重磅蓝筹普遍下跌。腾讯跌逾3%,报325.8点,拖累恒指77点,成交额扩大至224.73亿港元。汇控(00005)跌0.88%,报70.15元。友邦(01299)跌1.94%,报65.6元。板块方面,手游、软件股受腾讯影响,亦表现不佳。网龙(00777)跌1.01%,报13.76港元,博雅互动(00434)跌6.33%,报1.48港元;软件股方面,金蝶(00268)业绩较好股价仍下挫,收盘跌6.97%,报8.28元。但中软(00354)逆升1.13%,报5.36元。大市下挫避险氛围浓,公用股有资金追捧,中电(00002)收升1.13%报94.1元。电能实业(00006)微涨0.44%,报56.7元。综合来看,恒指低开后震荡上行,指数翻红后有所回落并维持低位震荡,成交量有所放大。外围市场方面,8月下旬中美将磋商经贸问题;特朗普或扩大“购买美国货”规模,将政府基建纳入其中。我们认为,在土耳其危机有所缓解以及中美重启谈判的利好因素影响下,人民币汇率有所回升,市场恐慌情绪有所缓和,港股呈弱势整理走势。后市若人民币汇率企稳,股指或震荡上行。建议投资者谨慎持仓,留意中美贸易谈判动向,可适当关注公用事业板块优质个股和高股息个股。

    核心组合上周表现:电气设备行业指数周跌幅-4.8%,累计收益率-25.4%。稳健型组合、进攻型组合均跑赢行业指数。

    机场(看好)7月大陆机场出港航班量达39.8万班次,同比增长6.7%

    周四(8月16),美国三大股指集体收涨。道琼斯指数收涨1.58%,报25558.73点;纳斯达克综合指数收涨0.42%,报7806.52点;标准普尔500指数收涨0.79%,报2840.69点。

    风电竞价上网价格过低;整机价格大幅下挫。

    航空(看好)7月民航旅客运输量同比增长10.7%

    风电发电量保持强劲增势。风电7月发电量保持高速增长,同比增长24.7%,增速同比、环比分别大幅提升13.1、13.3个百分点。 不确定性增加,市场风险偏好下移。对于偏成长类的股票,建议保持乐观偏谨慎的态度。

    行业投资观点

    新能源装机规模不达预期;原材料价格大幅上涨。

    公路(中性)优选板块中低估值、高股息率相关标的

最新研究观点:

物流(看好)顺丰合资成立新夏晖,京东合作华人供应链

    投资建议。我们继续看好风电行业的投资机会。近期板块整体超跌,目前利空因素已基本释放完全,市场预期已被重新定位:1)整机价格企稳;2)风电运营商多为国企,预计不会出现恶性竞价情况;3)绿证交易有益于运营商资金回流。竞价上网新政对陆上集中式及海上新增规模存在一定影响,但运营商对于利用率敏感度更高,行业数据持续向好,较强的盈利能力使其投资价值凸显。设备商方面,我们持续推荐风电整机制造商龙头金风科技、塔架厂商天顺风能,建议关注细分领域优质标的中材科技、禾望电气、杭齿前进等。

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