美元上行有望触及0,房企融资手册

  上周股市的大跌,基金重仓股跌幅超过大盘,基金市值的下降,让基民很受伤。

房企融资手册

FX168财经报社(香港)讯 周五(12月22日)亚市盘中,澳元/美元自盘初一路上扬,最高触及0.7716,日内有望迈向三连阳。

  调整市道中,如何养“基”才能避险?业内人士认为,投资打新股债券型基金,既能避险又能取得比单纯的债券型基金更高的收益。

    房地产开发是典型的资金密集型行业,前期投入高,对外部融资有比较强的依赖性。加之融资规模大、可以用开发商或项目资产抵押,金融机构也很愿意和开发商合作,为它们提供融资服务。 2016年10月,地产政策开始收紧,规范开发商的融资是政策重点之一。目前来看,除了ABS这种相对比较新颖的融资方式外,房企传统的融资渠道或多或少都受到了一定限制,整体面临比较大的资金压力。

针对澳元/美元的短期走势,德国商业银行(Commerzbank)分析师Karen Jones撰文分析如下:

  据银河基金研究中心数据显示,长假后债券型基金平均周净值增长率达到了2.32%,周平均回报率超过2%。

    未来地产投资走势如何,融资是关键。在这篇报告中,我们对房企常见的债权融资和股权融资方式进行了梳理,并重点介绍了近两年房企积极参与的ABS。 债权融资方式包括开发贷、债券融资、非标融资和境外发债,股权融资包括IPO、增发和配股与私募房地产股权基金。 短短几年间,资产证券化这种融资模式,在房地产行业从默默无闻到炙手可热。作为国内的创新型融资工具,在“房住不炒”大的政策方针下,既能为房企拓宽融资渠道,也迎合了中国房地产进入存量市场的时代,还加快房产库存的去化。截至2018年一季度,房地产行业资产证券化类产品共发行了81单,融资总规模1253亿元。

澳元/美元此前在200日均线0.7693下方整固,目前突破该水平意味着其有望维持短期上行势头,目标指向0.7740/90,涨势可能在该处受抑。

  债券型基金纷纷加入“打新族”

    参照房地产行业的产业链,可以将房企资产证券化产品,分为自有物业、物业管理、房屋销售、房产经营、房屋租赁和供应链金融保理六大类。

澳元近期从2016年-2017年的上行趋势中反弹,目前位于0.7513水平。收于55日和200日移动均线0.7669/0.7693上方则减缓下行压力,有望开启深度反弹。

  自9月以来,建设银行、中海油服以及中国神华等新股陆续上市。与之相对,一些债券型基金陆续修改基金契约,转为可参与新股认购,此类债券型基金业绩在此期间明显提高。

    具体的产品形式,主要包括:(1)REITs;(2)类REITs;(3)CMBS;(4)物业费收费权ABS;(5)购房尾款ABS;(6)运营收费权ABS;(7)供应链金融保理ABS;(8)租金收益权ABS;(9)租赁消费分期类ABS。 我们通过案例的形式,按照上述产业链划分的六大类,对房企资产证券化逐一介绍。 短短几年间,房企资产证券化融资规模快速上升,产品类型也日益多元化。可以预见的是,这一趋势还会持续。

下行方面来看,澳元在2016-2017年上行趋势线以及双重斐波那契回撤位0.7500/0.7475存在强劲支撑,跌至0.7475下方恐将引发深度下跌至5月低点0.7330。

  事实上,有多家债券型基金在9月投资策略报告中已经显示出对于新股申购的兴趣,如宝康债券基金就明确表示将积极参与,从而分享股市收益。

    风险提示:监管超预期。

北京时间12月22日10:30,澳元/美元报0.7715/17。

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